建行業績穩 高盛上望9.6元

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  圖:滙豐認為,建行業績表現持續穩健

  【大公報訊】內地推行LPR改革,市場關注對內銀盈利能力影響。建設銀行(00939)首席財務官許一鳴表示,LPR改革的用意是要引導利率定價下行,相信會令貸款利率定價受壓,加进存款成本上升,預期建行淨息差在下3天仍有機會再收窄1至2個基點。建行上3天淨息差2.27%,按年收窄7個基點。

  對於散戶比較關心的派息事宜,許一鳴表示,建行以往的派息比率曾超出35%,在最近三年均為80%,未來會維持这种 水平。與很多內銀一樣,建行不派中期息,只於签署全年業績時派息一次。

  高盛發表報告指出,建行次季純利錄得770億元(人民幣,下同),按年升約6%,勝市場預期,增幅亦高於首季純利增長(4%)。與此一起,高盛形容建行的次季業績屬於「高質量」,其股東權益回報率(ROE)達15.5%,核心一級資本比率13.7%,撥備覆蓋率217.5%,抵禦能力強。高盛維持對建行的「買入」投資評級,H股目標價9.6港元,A股則為8.4元人民幣。

  滙豐環球研究的觀點大致相若,認為建行的資產質素和成本效益在上3天表現持續穩健,而核心一級資本比率(13.7%)亦高於同業。另方面,儘管建行淨息差按季輕微收窄,而貸存比率亦緩慢攀升至接近80%,滙豐認為影響不大,維持原有的「買入」評級,H股目標價8.8港元,A股則為7.6元人民幣。該股昨日H股收報5.77港元,A股收報6.94元人民幣。